【金融数据“开门红”，中国经济强势复苏】
    2024年开年，中国金融数据展现出前所未有的强劲态势，1月份的新增信贷和社会融资规模均创下历史同期新高，远超市场预期，犹如洪峰般澎湃。这一亮眼表现有力揭示了居民和企业信贷需求的回暖，为全年经济恢复奠定了坚实基础。
    据央行于2月9日公布的数据，今年1月份人民币新增贷款达到4.92万亿元，同比增加162亿元，较去年同期增长显著。其中，M1余额增至69.42万亿元，同比增长5.9%，而M2余额扩大至297.63万亿元，同比增长8.7%，两者剪刀差收窄至2.8，显示出货币供应结构优化及资金活化度提高。
    M1增速的反弹回升，折射出国内投资与消费市场的逐步复苏，企业投资活跃度和楼市销售触底回温，基建与制造业项目的集中推进亦对此产生积极影响。另一方面，M2增速虽持续回落，但其背后反映的是居民消费意愿增强、储蓄意愿下降以及货币政策调控等因素的影响。
    尤为引人关注的是，M1与M2之间的“剪刀差”大幅收窄，这不仅预示着实体经济和市场主体经营活动活跃度的提升，也体现出金融体系内资金积压现象正逐步改善，银行贷款投放步伐明显加快。
    在信贷结构方面，1月份企（事）业单位贷款新增3.86万亿元，占新增贷款总额的78.45%，成为推动经济增长的核心动力；而住户贷款则增加了9801亿元，其中个人住房贷款以中长期贷款的形式增加了6272亿元，占比达12.74%，彰显出居民购房需求正在加速回暖。
    此外，1月份社会融资规模增量高达6.5万亿元，同比多增5061亿元，创历史新高。从渠道来看，对实体经济发放的人民币贷款、企业债券净融资等均有显著增长，反映出金融体系对实体经济支持力度空前加大。
    货币政策层面，央行在2024年初连续采取了一系列积极举措：2月5日实施降准0.5个百分点，释放长期流动性1万亿元；2月16日下调1年期中期借贷便利利率10个基点，并引导商业银行同步调低贷款市场报价利率；2月18日进行大规模公开市场逆回购操作和中期借贷便利操作，进一步注入低成本贷款资金；2月20日史无前例地将五年期贷款市场报价利率下调25个基点，房贷利率降至3.95%的历史低位，有力提振了市场信心。
    尽管如此，面对出口压力、地缘政治不确定性和CPI、PPI下降趋势等挑战，政策刺激效果还需关注先行指标，如股市走势、房地产市场回暖情况（尤其是保交楼任务和债务风险化解进度）、制造业PMI回升幅度以及投资和消费信心的修复进程。当前，虽然非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均呈现上升趋势，但制造业仍处于荣枯线下方，而股市的“开门红”与房地产市场的低迷形成了鲜明对比。不过，政府主导的基建投资和消费领域发力，特别是文旅、服务、电商、物流等行业消费增长明显，显示出投资和消费修复步入快速通道，有望助力中国经济稳健复苏。