进入新年后，市场对欧洲央行今年降息预期经历了一轮显著收缩，从年初预计的6至7次（每次25个基点）下调至当前不足4次。欧洲央行于去年9月结束了长达一年多的加息周期，其间主要再融资利率自0.50%攀升至4.50%。
立陶宛央行行长、欧洲央行管理委员会成员Gediminas Simkus指出，随着通胀逐步迈向目标水平，欧洲央行或许有望在夏季适度放宽对经济的限制。截至1月，欧元区通胀率在经历了12月的小幅反弹后再次下滑，降至2.8%。Simkus强调，鉴于目前工资上涨的压力及下降趋势初现但尚未达到政策制定者期望值的事实，3月乃至4月降息显得并不迫切，政策连贯性至关重要。
奥地利央行行长罗伯特·霍尔兹曼将欧洲与美国的降息时间表关联起来，进一步暗示欧洲央行的降息行动或将延后。霍尔兹曼表示，若美联储调整政策，欧元区同样会面临相似条件，因两大货币区存在联动效应。通常美联储先行一步，时间差约为半年，因此按照当前形势，欧洲央行可能会滞后跟进。目前市场对美联储5月降息的概率预测已跌至三成以下，首次降息预期推迟至6月。这意味着，如果欧洲央行坚持等待美联储率先行动，其首次降息时点可能推至7月。德国央行行长纳格尔则深入探讨了年内降息次数的问题。他强调，在金融市场中，采取渐进而非激进的方式往往能取得更好的效果。尽管近期德国经济数据表现欠佳，纳格尔仍保持鹰派立场，主张在决定降息前应先观察二季度的企业和利润数据。假设欧洲央行自6月起开始降息，那么到年底尚有四次会议，即7月、9月、10月和12月。按照当前市场预期，五次会议中有四次降息，这是否算得上“循序渐进”值得商榷。此前，纳格尔曾警告，必须抵制住提前降息的诱惑，否则未来可能出现更为痛苦的代价。
综上所述，欧洲央行内部对于何时开启降息进程及其节奏问题存在审慎而多元的看法，同时紧密关注美联储动向以及区内经济数据的变化。随着6月这一潜在关键节点的临近，全球市场的目光无疑都将聚焦于欧洲央行的决策动态。
