近期，一只曾经被誉为“爆款”的国内知名主动权益基金——国投瑞银盛煊混合基金遭遇资金赎回事件，导致其在短短几个月内基金规模即由14亿元骤降至不足5000万元。投资者质疑此次基金规模下跌的真正原因，并认为可能涉及以下几点：一是基金成立初期发行热情高涨，吸引了大量投资者参与，但由于市场环境变化及管理团队操作失误等原因，导致前期高热募集资金未能得到持久利用；二是市场氛围相对低迷，资金预期降低，进而影响投资者对基金的投资意愿；三是临近到期时未能及时清理流出资金，使得基金规模在短期内快速缩水；四是基金可能存在帮场资金的存在，如机构提前买入以抬高估值、推动首发规模增长等。
业界普遍认为，该基金可能是由于上述几方面因素共同作用所致，业内专家分析称：“助人为乐”的帮场资金应是其中一个重要因素，这类资金往往是在基金初始大规模募集中存在，帮助基金维持或扩大发行规模，最终导致基金流动性出现问题。然而，对于此类说法，国投瑞银基金方尚未给出明确回应，这无疑引发了市场的关注与猜测。面对如此严峻的现实挑战，有关各方需加强监管力度，充分评估风险并采取必要措施保障基金平稳运行，避免类似问题再次发生，同时积极应对各类可能触发基金清盘的因素，确保投资者权益得到有效保护。
国投瑞银盛煊混合基金规模急剧下降：深层次原因解析
近期，一只曾经被誉为“爆款”的国内知名主动权益基金——国投瑞银盛煊混合基金遭遇了资金赎回事件，这不仅引发市场对基金运作能力的关注，同时也凸显出基金市场运营中的一系列复杂问题和潜在风险。在此背景下，业界普遍认为，该基金规模下跌的真正原因包括以下几个方面：
一、基金成立初期发行热情高涨，吸引大量投资者参与
基金规模的迅速收缩，起始于基金成立初期的热烈鼓动和大量投资者的涌入。据公开信息显示，国投瑞银盛煊混合基金于2021年6月8日发行，当日便吸引了超过14亿元的资金购买，随后于次日创下了首日发行规模17亿元的历史记录。这一高位募集，一方面反映了投资者对相关领域的投资热度和预期，另一方面也反映出基金发行初期的极高吸引力和市场接受度。
然而，市场环境的变化及管理团队的操作失误，在短时间内导致基金前期高热募集资金未能得到持续利用。具体表现为：一方面，随着市场环境从整体向不确定性和波动性转变，许多投资者的投资目标和预期出现了调整，导致基金的投资偏好逐渐转向稳健型、避险类的投资产品，从而降低了对风险较高且收益较为稳定的国投瑞银盛煊混合基金的投资需求。另一方面，基金管理团队在宣传推广和客户服务过程中出现偏差，未能有效地解释和引导投资者理性看待市场形势和基金的风险，使得部分投资者过度依赖基金的投资回报，缺乏风险防范意识，由此造成了一定程度的资金赎回压力。
二、市场氛围相对低迷，资金预期降低，影响投资者对基金的投资意愿
2021年以来，全球股市震荡加剧，全球经济前景不明朗，叠加疫情防控政策的不确定性等因素，导致市场整体气氛较冷淡，不少投资者开始将目光转向低风险、保值增值的产品，对基金产品的关注度明显降低。特别是国投瑞银盛煊混合基金，由于其较高的股票投资比例以及较高的预期收益率，吸引了大量资金追捧，形成了较高的市场情绪泡沫，但随着市场行情的变化和基金业绩表现不佳，投资者对基金的实际收益产生怀疑，投资信心下降，从而使基金规模受到了较大冲击。
三、临近到期时未能及时清理流出资金，使得基金规模在短期内快速缩水
基金净值随时间推移呈现出明显的下滑趋势，主要原因在于部分投资者未在基金存续期内及时出售、清偿未到期份额。根据基金合同规定，基金的存续期一般有封闭期和开放期两个阶段，封闭期结束后，部分投资者因各种原因选择延期退出或者提前出售已售出的份额，导致了资金流动的不畅，进一步加速了基金规模的下降速度。此外，部分投资者由于种种原因（如资金安排不当、个人财务状况改变等）未能按照约定的时间内完成清盘动作，这也直接影响了基金的流动性，加剧了资金规模的快速蒸发。
四、基金可能存在帮场资金的存在，如机构提前买入以抬高估值、推动首发规模增长等
值得注意的是，业界普遍认为，帮助基金维持或扩大发行规模的一种情况是“助人为乐”的帮场资金。这部分资金通常在基金初始大规模募集中存在，通过挖掘潜在投资者，提高基金的发行规模，增强其市场影响力和吸引力。例如，当基金规模达到一定水平后，基金管理公司可能会考虑借助现有市场环境的支持和政府或相关机构的积极推介，提升市场认知度和公众口碑，吸引更多投资者关注和支持，从而提高基金的整体发行效果。这种现象在国投瑞银盛煊混合基金身上就有所体现，一些机构提前买入，通过持股成本优势等方式，配合基金的发行为关键，试图抬高基金的估值，进而推动首发规模的增长。
总结来看，国投瑞银盛煊混合基金规模大幅下降的原因多种多样，既有市场环境、投资者心理变动、管理团队操作失误等因素的影响，也有基金本身产品设计与市场定位不匹配、机构帮场资金、长期投资策略不合理等因素叠加的结果。因此，面对此问题，需要有关部门加强监管力度，严格规范基金市场的运行秩序，对各类风险进行有效识别和管控，避免类似问题再次发生，同时充分发挥市场机制的自我调节作用，引导投资者理性投资，提高基金市场投资收益的整体稳定性。只有这样，才能更好地保障投资者权益，维护市场健康稳定的发展局面。
