每经：叶峰

摘要：

1.近期国产人工智能Kimi的火热一定程度上反映了国内大模型基础技术研究方面的突破。后市来看，技术创新的速度快于预期，大模型的商业化应用有望率先落地传媒行业，也就是说，大模型技术的创新有望进一步拉动传媒行业“降本增效”。此外近期AI影视作品加速落地，感兴趣的小伙伴可持续关注影视ETF（516620）。

2.半导体周期的积极信号正在显现，国产半导体设备厂商依托本土晶圆产能的持续扩张，以及公司自身的产品竞争力等，有望加速提升半导体设备的国产替代份额，成长速度和空间均较好。而AI领域大语言模型的持续推出以及参数量的不断增长有望驱动模型训练端、推理端GPU芯片需求快速增长；也可关注AI产业链上游算力端的半导体设备ETF（159516）。

每日经济新闻

结论与建议：
经过分析和总结，本文认为，近年来中国国产人工智能Kimi的成功表明了在大模型基础技术研究方面取得了显著的进步。未来，随着技术创新的步伐加快，大模型的商业化应用有可能首先在传媒行业落地。同时，人工智能影视作品的快速加速也为相关投资者带来了新的投资机会。
从当前的趋势来看，AI领域的快速发展为半导体设备产业提供了巨大的发展机遇。一方面，国产半导体设备厂商凭借其本土晶圆产能的持续扩张和自身产品竞争力，有望加速提升半导体设备的国产替代份额。另一方面，随着AI模型的持续推出以及参数量的不断增长，将推动模型训练端、推理端GPU芯片的需求快速增长。因此，我们建议投资者关注AI产业链上游算力端的半导体设备ETF（159516），以获取这两部分市场的高收益。另外，可以关注半导体行业的其他细分领域，如存储器、光电子器件等，以实现更全面的投资布局。