每经记者：赵云    每经：肖芮冬

刚过去的交易周（3.18-3.22），A股主要股指大多累计下跌，上证指数也在周线5连阳后迎来调整。

虽然除北证50外，其他指数周跌幅均在2%以内，并不算特别大；从K线图上看，中线的上升趋势仍在。

但也必须注意到，后半周的下跌，尤其是“首个收跌的周五”之所以出现，与北向资金的流向有比较直接的关系。

而影响北向态度的人民币汇率，周五有明显异动。

当然，市场上还有其他资金参与博弈，汇率→北向也只是一个明牌因素，不必过度放大其作用。

综合以上几点，对于周一的行情，我们可大致做好如下预案：

1.如果周一涨，修复了周五的下跌，则下周整周的基调应是震荡偏修复；

2.如果周一延续跌势，则要及时下调短线的预期，做好防守。

除了关注汇率变化，本周末已发酵和下周将发生的一些大事，或许也将给市场带来新的节奏。

一、下周大事前瞻

事件方面→

3月25日

中国发展高层论坛2024年年会（3月24日至25日）

截至发稿时，中国发展高层论坛2024年年会仍在召开，年会主题为“持续发展的中国”。

3月26日

博鳌亚洲论坛2024年年会

今年年会于3月26日至29日在海南博鳌举行，将举办全球自由贸易港发展论坛、社会治理与区域安全分论坛、全球安全倡议分论坛、华商圆桌论坛、宗教和合与文明互鉴分论坛和南海主题分论坛。

全球光通信大会（OFC大会）

大会于3月26日至28日在美国圣地亚哥召开。据广发通信团队介绍，该会议是光通信领域规格最高、规模最大的国际性盛会。

3月27日

国新办就第四届消博会有关情况举行发布会

当天下午3时举行的新闻发布会上，商务部副部长盛秋平、海南省副省长陈怀宇介绍第四届中国国际消费品博览会有关情况，并答记者问。

3月28日

小米SU7正式发布

届时，其售价也将正式揭晓。对于小米汽车的售价，华泰证券在2023年12月发布的研报中称，SU7的价格尚未明确，市场仍在博弈低配定价下探至20万以下或维持在25万以上水平。

此外，下周国家统计局将发布工业经济效益月度报告、制造业采购经理指数(PMI)月度报告等数据。

市场方面→

下周，A股共有802家企业将披露2023年年报，港股有1507家企业将披露2023年年报，包括中国石化、交通银行、工商银行、中国石油等公司。

需注意的是，随着年报陆续揭晓，此前一些在“朦胧”中炒作的个股，或产生变数，需要投资者避雷。

A股将迎来一只新股——3月25日，N戈碧迦上市。

限售解禁方面，Wind数据显示，下周A股共有59家上市公司限售股陆续解禁，合计解禁33.69亿股，按3月22日收盘价计算，解禁总市值为457.80亿元。解禁市值居前三位的是：贝泰妮(128.53亿元)、苏能股份(48.33亿元)、楚天龙(33.90亿元)。

此外，下周公开市场逆回购到期量220亿元。周一有100亿元到期，周二至周五分别有50亿元、30亿元、20亿元、20亿元到期。

二、近期要闻盘点

本周最受AI板块投资者关注的大事，是Kimi爆火后，各个大厂开始在长文本上较劲。

3月18日，由月之暗面创作的大模型应用Kimi，一口气将无损上下文长度提升了十倍，直达200万字级别，吸引了大量目光。此前，GPT-4 Turbo-128k公布的文本范围约为10万汉字，Claude 3200k上下文约16万汉字。

3月22日晚间，阿里的通义千问官宣升级，向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能。

360亦于当晚宣布，360智脑正式内测500万字长文本处理功能，即将入驻360AI浏览器。

另据《科创板日报》，百度也将在下个月开放200万—400万的长文本能力。

平心而论，虽然第一个突破数量级的“Kimi概念”在A股炒得风生水起，本周5天涨超95%的华策影视，正是这一概念下的全新牛股。

但后续效仿者通常会面临审美疲劳的问题，炒作力度可能减弱，资金兑现的意图更强。

AI之外，本周另一主线题材——低空经济也有新催化。

除了“空中的士”网上开售，周六（3月23日），相关组委会宣布，主题为“低空经济、未来已来”的“2024第八届世界无人机大会暨2024国际低空经济与无人系统博览会和第九届深圳国际无人机展览会”将于5月24日到5月26日在无人机之都深圳举行。

海外市场方面，本周超级央行周落下帷幕，央行间就货币政策展开的腥风血雨博弈却愈演愈烈。据Wind梳理：

日本央行时隔17年首次加息，美联储给出鸽派信号让市场狂欢，瑞士央行打响发达经济体降息第一枪，英国央行不排除年内提前于美联储行动，土耳其央行逆水行舟大幅度加息500基点。

受以上消息影响，本周金价持续拉升，COMEX黄金一度涨至2225.3美元/盎司，再创历史新高。以往春节过后的3、4月购买黄金步入淡季、价格阶段性回落的定律，正在被打破。

本周全球主要股指多数上涨。

其中，阿根廷MERV指数、东京日经225指数、西班牙IBEX35指数本周涨幅居前，分别涨14.82%、5.63%、3.26%；

美股三大股指本周也收涨，其中道指涨1.97%，标普500指数涨2.29%，纳指涨2.85%。

下跌一侧，恒生科技、乌克兰股票指数、恒生指数本周跌幅居前，分别跌2.65%、1.9%、1.32%。

三、本周行情回顾

指数表现：调整为主，小盘股仍有局部行情

领涨领跌板块：AI细分“包场”，低空经济、猪肉也比较亮眼

涨跌家数、涨跌停家数、市场量能

本周累计上涨家数:下跌家数→2799:2481

注意：涨停个股变少、跌停个股增加，且周五“天地板”走势出现，均提示短线情绪有所退潮。

个股周涨、跌幅榜

公募基金周度盈亏榜

北向资金：本周净卖出77.76亿元，宁德时代获买入近19亿元居首

Wind数据显示，北向资金周五全天净卖出31.38亿元。本周，北向资金净卖出77.76亿元，本月迄今北向资金合计净买入166.03亿元。

周五（3月22日），有10只A股的北向资金净买入额超过1亿元。其中，中兴通讯单日净买入额超3.04亿位居榜首，同属通信行业的中际旭创加仓额为1.26亿元；五粮液、宁德时代净买入均超2亿元。

此外，外资净买入超1亿元的个股较为集中地分布在有色金属行业。洛阳钼业、紫金矿业、云南铜业和锡业股份净买入额为1.98亿元、1.78亿元、1.09亿元和1.02亿元。

资卖出一侧，贵州茅台净卖出5.56亿元，长安汽车、万华化学和中国平安净卖出均超2亿元。

周度表现来看，宁德时代净买入额近19亿元，五粮液、美的集团加仓额分别为16.63亿元、11.93亿元。

卖出一侧，药明康德、贵州茅台净卖出额均超15亿元；中科创达、工业富联和比亚迪减仓额均超5亿元。

每日经济新闻

结论：从以上的文字描述中我们可以看出，A股在过去的一周中受到了多重因素的影响，包括北向资金的流动以及人民币汇率的变化。但是，需要注意的是，股市并非简单的零和游戏，投资者还需要关注经济基本面和其他外部因素对市场的不确定性。对于周一的行情，建议投资者保持警惕，并做好准备。同时，鉴于下周还将有一些重要的事件发生，如中国发展高层论坛和博鳌亚洲论坛等，也需要密切关注这些事件对公司和全球经济的影响。
建议：
1. 如果周一行情走高，可以适当乐观，修复周五的下跌，然后继续持有等待上涨的信号；如果周一继续保持下跌，应及时调整短期的预期，做好防守。
2. 非常要注意汇率和海外市场的动态，特别是美元汇率和股市与经济之间的关系。此外，市场也有一些热门的题材，如AI、低空经济等，可能会有一定的提振作用，但要密切关注其风险。
3. 投资者还需关注北向资金的行为，尤其是在短期内，短期的资金可能会引发市场波动。因此，投资者需要保持谨慎，不要盲目追涨杀跌。
4. 关注国内外的经济政策，尤其是贸易摩擦的影响，这可能是影响股市的重要因素。
5. 最后，建议投资者关注宏观经济新闻，包括企业年报、政策变动等，以帮助他们做出更准确的投资决策。