经济观察报 记者 陈姗 钢市未能如期迎来所谓的“金三”。
2024年以来,钢价连连走跌,3月份开始更是急坡下行,跌至“冰点”。3月18日,螺纹钢期货主力合约盘中下探至3414元/吨,刷新该合约2023年6月以来的最低价,年内累计跌幅扩大至15%。
一位长期关注钢材价格的行业人士向经济观察报记者表示:“3月是钢材市场的传统需求旺季,往年3月随着终端需求的释放,钢价多呈现震荡上涨的行情。而今年3月却打破传统季节性因素,3月中上旬价格整体呈现震荡下跌的行情。”
钢铁产业开启链式反应。钢价持续下跌之时,钢厂亏损在加深,这也倒逼着钢企控产、停产。紧接着,钢价在触及阶段低位之后,近日迎来了一波久违的反弹:部分螺纹钢期货空头止盈离场给盘面带来反弹,同时带动现货成交有所好转,给市场制造出一种行情反转的幻象。
不过,短暂的反弹并不意味着长期走弱的行情出现了实质性反转。经济观察报多方采访了解到,对于今年钢价的走势,业内普遍不乐观。
在3月22日召开的第十三届中国钢铁物流高峰论坛上,中国钢铁工业协会信息统计部主任刁力坦言:“尽管2023年钢铁行业遇到了非常大的困难,但2024年或将面临更为严峻的考验。”
失落的“金三”
钢价自2024年1月开启新一轮下跌行情,即使进入3月,“金三银四”传统消费旺季来临,钢价也未能止跌,反而在3月中上旬上演了更为凌厉的下跌行情。
从期货市场来看,今年以来至3月18日收盘,螺纹钢期货主力合约下跌了近500元/吨,跌幅超过12%;其中,仅3月份吨钢价格就跌了将近300元。卓钢链统计数据显示,螺纹钢指数由年初的3947.93点下行至3月15日的3470.48点。
兰格钢铁研究中心测算数据显示,3月18日,两周、四周库存原料周期测算毛利均呈现亏损状态,两周亏损幅度在110元至140元,四周亏损幅度在220元至250元。
钢价错失“金三”,下跌背后的原因是什么?
中原期货分析认为,一方面,“金三银四”旺季不旺的预期提前释放;另一方面,节后终端需求不佳,导致钢厂增产和原料补库动力不足,形成负反馈。
刁力在第十三届中国钢铁物流高峰论坛上表示:“截至2024年3月上旬,会员钢铁企业的钢材库存达到了近年来的同期最高水平。除了今年春节延后、导致市场需求启动延后的因素外,供需节奏真的遇到了很大问题。”
卓创资讯调研数据显示,截至3月中旬,钢材品种不管是市场库存还是企业库存均较正常水平高15%—30%,供需矛盾扩大导致库存压力增加,对价格有较大的抑制。
卓创资讯分析师初晓告诉经济观察报记者,节后钢市供需错配导致供需矛盾扩大,这是钢价下跌的原因之一。春节期间长流程钢厂持续维持生产,短流程企业节后较快地恢复到了相对正常的水平,而节后终端需求受资金周转等压力影响,恢复缓慢,导致企业和市场库存均处于持续累库的状态。
初晓认为,3月中上旬钢价下跌的另一驱动因素是原料端的持续下行,成本下移驱动钢价跟跌。据其介绍,3月原料焦炭和铁矿石价格延续下跌,其中,焦炭已经6轮提降落地,累计降幅600元/吨至700元/吨,铁矿石3月均价也较2月均价累计降幅11.9%。
此外,兰格钢铁研究中心主任王国清对经济观察报记者表示:今年以来,钢材产量同比明显增长,市场的供应压力偏大,加上需求不足,导致1至3月中旬钢材市场持续弱势运行。
中国钢铁工业协会3月19日公布的《2024年1-2月全国钢铁产量》显示,2024年1月至2月,全国累计生产粗钢16796万吨,同比增长1.6%,累计日产279.93万吨;生产生铁14073万吨、同比下降0.60%,累计日产234.55万吨;生产钢材21343万吨、同比增长7.90%,累计日产355.72万吨。
面对钢价持续萎靡,钢铁行业也积极采取了应对之策。记者注意到,近期山西、山东、福建、广东、四川等地钢企陆续发出建筑钢材结算价将“遇涨则涨,遇跌不跌”的声明来托底钢价。此外,云南、广东、山东、山西、新疆等多地钢协发布控产倡议,共同维护市场环境。
以云南省为例,云南省钢铁行业协会(以下简称“云南钢协”)3月7日印发《关于云南钢厂控产、减产、减亏保生存的措施信息提示》,文中称,春节过后,市场需求恢复不及预期,钢材价格不升反降,加上云南区域矿石、煤炭等原料价格跌幅远低于国内主流钢厂水平,致使云南钢企生产成本高企并处于全面严重亏损的局面。受此影响,2024年3月,云南钢协会员企业开始协同控产、减产、减亏保生存,降低生产经营风险。
南华期货黑色分析师周甫翰分析称:“钢厂在成材销售不佳以及钢厂利润收缩下,采取自发性的减产,这对于钢材的影响是先抑后扬。供应端缩减是缓解成材供需矛盾,对于钢价有一定止跌效应。”在钢厂减产初期,由减产带来的原料需求缩减,在成本下移的情况下将带动钢价走弱,但是随着成材供应缩减,后续有望迎来供需错配带来上涨行情。
王国清也认为,“钢厂自发性减产,有助于区域市场供应压力减弱,对市场起到一定支撑作用。”
拐点来了吗?
钢厂自发挺价、控产之下,近日,钢价也迎来明显的反弹,现货价格持续回暖,市场情绪得到了明显缓和。截至3月22日收盘,螺纹钢主力合约收于3612元/吨,吨钢价格已由3月18日盘中低点反弹了198元,累计涨幅5.8%。
钢价探底回升,拐点来了吗?
刁力在前述论坛中表示,2023年以来,钢铁市场供求长期维持弱平衡态势,下游需求形势出现明显分化,但无论是钢筋、热卷还是冷轧板其价格都未能摆脱低位、窄幅波动的局面。从2024年3月中旬的市场情况来看,煤焦和铁矿石的价格都出现了显著的下降,钢材生产成本随之降低,对钢材价格的支撑作用也有所减弱。他表示对钢材价格在短期内出现明显上涨持不乐观的态度。
初晓分析称:“近日随着价格上涨,下游需求略有放量,但多以刚需补库为主,整体释放力度不及预期。加上企业和贸易商库存仍偏高,同时原料仍呈现趋弱的趋势驱动,预估这波行情或难持续,短期钢价或仍以弱势震荡为主。”
据卓创资讯调研,目前主流钢材品种库存仍处于高位水平,其中建筑钢材市场库存为1359.18万吨,较去年同期高4.45%;热轧板卷市场库存410.5万吨,较去年同期高28.27%。同时企业库存也多较正常水平高10%至20%。“库存压力仍较大,对钢材价格形成制约。”初晓表示,虽然近期市场库存出现下降,但是下降缓慢,目前整个钢材市场库存仍偏大。同时,她提到,短期原料走势或延续趋弱趋势,对价格支撑不足。她进一步解释称,铁矿石方面,据了解目前铁矿石港口库存超过1.4亿吨,高于去年同期水平。焦炭供需矛盾偏大,钢厂第七轮提降的可能性在80%以上。
周甫翰判断,钢价的拐点尚未到来。他表示,螺纹钢期货盘面前期出现急跌,一度下行到将近3400元/吨的低位,已打到部分空头心理价位,而2405合约即将进入交割月,部分空头止盈离场给盘面带来反弹,同时带动现货成交也有所好转。但是,目前地产销售未见回暖迹象,房企资金压力较大,房屋新开工面积受限于土地购置与房企资金,尚未出现拐点,而城中村改造推进较慢,且主要是以修缮为主,对于地产用钢拉动较为有限。
兰格钢铁网高级分析师王英广认为,从目前看,本轮钢价上涨仍可定义为技术性反弹,现货市场基本面没有太多变化,但随着盘面价格涨幅加快,市场的心态和交投意愿都出现了一定变化,钢价的强势反弹有望推动钢市继续回暖。
在周甫翰看来,上半年受限于地产难以出现拐点和基建端资金发放较慢下,预计钢价仍然呈现弱势;下半年需关注在地产政策频发下,商品房量价能否出现企稳,以及基建端专项债资金后续会否加速发放。他认为,在经济增长预期目标为5%的背景下,预计基建端仍要有所发力,加上三大工程与房企白名单项目也一直在推进。目前,其对于下半年钢市行情持谨慎乐观的态度。
经过几个来回才稳定下来