国际金价长达20年的牛市丝毫没有衰竭的迹象！

3月21日晚间，COMEX黄金最高上冲2225.3美元/盎司，创下最新历史纪录；国内沪金期货也在当日创下515.12元/克的高点；实物金方面，老凤祥、老庙、周大福等实体店金条价格已上调至620元/克，金饰价格达到670元/克。

“2024年的黄金市场，我们发现了一个非常有意思的现象，那就是国际投行诸如美林、高盛、大小摩等一众机构对黄金的预测都食言了。一季度国际黄金价格涨幅已接近10%，也没看到这些机构发表风险提示或对价格进行高调预测。而在国内市场方面，实物黄金从500元出头到目前接近700元/克，但是今年以来国内黄金购买族‘中国大妈’似乎也消失了，不过对于未来金价的走势，达到700元/克是肯定的。”3月22日，上海资深贵金属研究员刘飞（化名）告诉《华夏时报》记者。

震荡加剧下投行们纷纷改口

国际金价走势在2月经历过短暂的回调之后，进入3月以来便进入急剧式拉涨，在3月8日突破2200美元，创2203美元/盎司的历史次高；3月21日则突破前高，走出一根长长的上影线；3月22日截至记者发稿，COMEX黄金报收2175.2美元。

“从技术形态上看，黄金价格已经走出2000美元的大箱体，正式迈入2150美元—2300美元区间箱体；如果从均线排列来看，黄金K线走势走出了一个典型的‘老鸭头’形态，那么只要简单查询这一形态的后续走势，基本能够确定今年黄金价格上涨的空间有多少。”刘飞指出。

不过记者也发现，国际投行近期更改了对于黄金走势的预判。诸如瑞银集团，在去年12月份的时候预测国际金价2024年会有7%的涨幅，而事实上仅在一季度国际金价涨幅就已经超过10%；3月12日，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）重新发表机构观点称，在地缘政治风险加剧之际，继续认为黄金是一种有效的对冲工具。预计金价将走高至每盎司2250美元，价格回调时可择时加仓。

CIO发表观点指出，“尽管面对一些不利因素，但金价仍继续创下历史新高。金价在短期内有可能回调，但这并不意味着未来一年黄金不会进一步上涨。继续将黄金视为对冲投资组合风险上升的良好工具，并建议在多元化和平衡型美元投资组合中配置约5%的黄金。也看好部分滞涨的金矿公司，与实物金属相比，前者的相对价值或许具有吸引力，并且有可能为投资者创造难以通过黄金获得的潜在收入。”

另外，去年末摩根大通Natasha Kaneva等分析师在最新的大宗商品展望中，表达了对贵金属的建设性看法，预计美联储降息将在2025年把金价推向2300美元/盎司的目标峰值；摩根士丹利则完全预测错了美联储的降息时间和金价走势，同一时间摩根士丹利美国经济师预计，美联储将在今年3月首次降息，金价在一季度升值2100美元/盎司，2024全年金价维持在2050美元区间；3月15日，高盛发布最新预测，同样“推翻”了前期的预测，将金价目标由原来的2090美元上调到2180美元，到2024年底攀升至2300美元；最为激进的是法兴银行，预测未来12—18 个月内金价可能飙升至3000美元。

“从近期国际投行变更观点来看，2024年黄金价格的上涨态势基本确定了，剔除法兴银行过于激进的3000美元目标，2300美元/盎司的一致看法可能过于保守，这也是由于其他几家国际投行谨慎预测的风格有关。如果以2300美元的价格测算，那国内金价可能要接近600元一克，投资金条和金饰品的价格则要超过750元和800元了。”刘飞受访时称。

上海黄牛的“生意经”

在2200美元关口，金价走出了“一山更比一山高”的气势，而对于“中国大妈”们，到底是选择落袋为安还是继续加仓，也成了一个艰难的选择。

“你手里有黄金要卖吗，我这边收你600元一克，你卖到进店里也是这样的价格。”3月22日，在上海最大的金饰品交易中心豫园商城，“黄牛”张阿毛手里拿着一些金饰向《华夏时报》记者询问。

而在被问及是否什么品牌的黄金都可以回收的时候，张阿毛表示不分品牌，只要是足金都回收，而到实体店里如果是不同的品牌要打折扣的。

“如果你要买黄金首饰，我也可以和你一起进去，把手里的金饰品按照克数比市场价低一点卖给你，你可以在柜台加点价兑换想要的新饰品。”张阿毛称。

张阿毛透露，最近这段时间的黄金回收生意还可以，每天都有人找他来买卖黄金，主要是出售的多，向他买的少。

“一天几十万元的流水吧，去年好的时候一天都有上百万元的进出，赚一些差价，我在这边已经做了几十年的生意了，见证了黄金从只有一百来块一克到现在都已经六百多元一克的行情。”张阿毛透露。

张阿毛向记者表示，实物黄金以他几十年的生意经验来看，只会涨不会跌。

事实上，当前国内黄金市场的表现也印证了这位“黄牛”的说法。根据最新官方统计数据显示，2023年除了央行持续购买黄金，中国普通民众也是购买黄金的一大主力，中国的黄金消费量增加了9%，其中金条及金币消费量同比增长了16%。

“以往美元、美股和黄金是负相关的关系，也就是说美元指数涨、美股涨，那么黄金基本是下跌的；但是今年以来，随着美联储利率依然维持在高位，且最近美联储议息会议的表态仍然是按兵不动，具体的降息时间表全球一直在猜测，黄金却跟随着美元、美股一起强势上涨，这一方面说明了强势美元已经很难阻止黄金的上涨动能；另外一方面如果年内美元降息，那么全球的美元资金必然有一部分回流到黄金市场上来，或许对于黄金的走势，大家都可以时刻保持关注。”对此刘飞也称。

责任：徐芸茜 主编：公培佳

从经济层面来看，刘飞认为国际黄金市场的繁荣是基于一系列不可预见的因素，如全球经济形势的变化、地缘政治紧张局势的升级以及人们对金融衍生品需求的增长等。此外，刘飞还强调了实物黄金作为对冲投资的重要地位，尤其是在面临不确定性和风险较大的金融市场环境时。
关于国内黄金市场的变化，刘飞认为，虽然国内黄金购买群体在2023年有所减少，但仍有一些居民坚持买入黄金，尤其是那些希望保值增值的消费者。此外，他也注意到，一些实体店已经开始调整金条和金饰的价格，以适应市场需求的变化。
对于未来的黄金走势，刘飞认为，尽管存在一定的不确定性，但由于其在避险资产中的重要性，可能会继续推动黄金价格的上涨。同时，他也提醒投资者要注意黄金市场的一些风险，如利率风险、商品价格波动的风险等。最后，他还建议投资者保持理性，避免盲目跟风市场趋势，而是应该注重自身的风险管理能力。
总的来说，刘飞对国际黄金市场未来的发展充满信心，并提醒投资者在面对各种复杂因素时，需要保持冷静和理性。