这个话题就像房间里的大象，一直以来被我们津津乐道，却又鲜少见认真严肃的讨论，今天贫富分化所导致的宏观经济问题越来越严重，已经到了避无可避的地步。

一个问题要想得到解决，我们至少需要先去正视它。

根据胡润财富报告显示，我国600万人民币资产富裕家庭数量15年来首次出现下降，总财富也比上一年下降3.6%。

胡润研究院3月19日发布《2023胡润财富报告》，这也是该研究院第15年发布财富报告。

报告显示，我国600万资产“富裕家庭”减少0.8%，至514万户；千万资产“高净值家庭”减少1.3%，至208万户；亿元资产“超高净值家庭”减少3.8%，至13.3万户。

从城市来看，我国富裕家庭分布依然保持“3+2+2”的城市格局，前三大为北京、上海和香港，接着是深圳和广州，然后到杭州和宁波。

在城市分布上，也呈现头部效应，最集中的前30个城市，占全国富裕家庭总数的67%。

富裕群体的资产减少，看起来好像是让财富变得更“均衡”了，但事实真的是这样吗？

去年富裕群体的财富减少，主要原因还是受限于宏观经济的变化，增长的放缓和消费预期反弹的低迷，都进一步让宏观经济风险增强，而高净值群体，自然财富也就会受到冲击。

但相对而言，高净值群体抵抗风险的办法和路径有很多，如果说去年是我国富裕群体15年来财富首次减少的话，那么对更多的普通人来说，财富减少恐怕也是一个大趋势。

换言之，由于普通家庭的财富收入来源相对单一，大多数都靠工资收入，在面对宏观经济和就业形势严峻时，也就更容易受到冲击。

在普通人还忙着如何赚钱的时候，富裕群体已经在考虑财富传承了。

根据胡润的报告，10年内我国将有21万亿的财富传给下一代，20年内将有49万亿的财富传给下一代，30年内将有84万亿的财富传给下一代。

而高净值人群未来一年的投资首选依然还是黄金，而境外资产也占可投资资产的六分之一。

作为对比，普通人由于外汇的控制，很难接触到境外投资，在面对宏观经济的不确定性时，由于投资品类相对单一，也就更容易受到波动。

在富裕群体资产减少的大背景，普通人资产下滑的趋势可能还要更严重一些。

贫富分化，也可能由此拉大，而不是减少。

从基尼系数来看，目前我国的基尼系数是0.47，美国的基尼系数是0.49，两者相差其实非常微弱，甚至可以说是一模一样的。

这也说明我们的贫富分化较大，甚至于比美国还要大。

尽管美国的基尼系数比我们高0.02，但考虑到人均GDP、社会公共保障体系，这就导致我们的社会资源在分配时，更可能会出现倾斜，而不是趋于平均值。

但基尼系数也不是判断贫富分化的唯一标准，一个社会的收入分配是否平均，不仅仅要看当下，更要看未来，一个人一生中所能够创造的财富总量，才是收入分配是否平均的总和。

而基尼系数的缺点就在于，它所反映的仅仅只是当下，如果考虑到人口因素进去的话，我们的收入分配失衡可能比美国还要严重。

这是因为我们的人口老龄化比美国严重，随着老人越来越多，丧失劳动和创造财富的能力，这部分老人又会无形之中拖累基尼系数，也就是说，随着老龄化的不断加剧，基尼系数还会更高，因为当大量的老人无法创造财富没有收入来源的时候，社会资源分配就会进一步失衡。

除此之外，从国内一些商业银行的年报来看，我们也更容易用微观的视角看到我国的财富分配情况，即金字塔顶尖的人群掌握着多数财富。

根据招商银行在2018年公报的年报显示：2018年万分之六的个人客户，占据着该行受托资产的30%。

招商银行的个人客户分为三档，分别是资产超过1000万元的私人银行客户、资产超过50万元以上的金葵花客户，以及剩余的其他客户（零售客户）。

截止2018年末，招行零售客户达1.2亿户，总资产6.8万亿元。其中私人银行、金葵花以及其他客户数量分别为7.29万户、236.26万户和1.2亿户，所对应的财富规模为2.03万亿元、5.5万亿元和1.29万亿元。

这是一个极佳的社会抽样报告，1.2亿的招行客户，完全能够说明我国基本的财富分配情况。

在这1.2亿招行客户中，塔顶的0.058%客户牢牢占据着30%的财富，人均资产2800万元；1.88%的客户占据着81%的财富，人均资产233.1万元；最后是底部的98.12%的人，只占据19%的财富，人均资产只有1.05万元。

这应该算是非常接近真实世界的资产结构分布。

招行的这份年报虽然是2018年的，但考虑到这几年宏观经济的发展总体稳中向好，因此这份报告放在今天来看，依然很有说服力。

另外，招行也不是一个特殊的个例。

其他国内商业银行的私人银行客户（资产超过1000万），户均财富虽然有高有低，但所有储户资产的分布结构跟招行大致相同。

例如，2018年上半年年末，招行私人银行业务的户均资产规模2833.84万元，工商银行为1700万元、浦发银行为1900万元、光大银行为1000万元，这些私人银行客户数量都在2-8万之间。

换言之，这些人均资产超过1000万元的私人银行客户，他们所拥有的财富总和，基本上都能够占到该银行总受托资产的30%左右，但他们的数量，却只有万分之几。

这是我国整体财富群体分布情况的现状，金字塔顶尖的人群掌握着更多财富，拥有更多社会资源，财富牢牢框定在“二八法则”之内。

只不过，这个二八法则不是20%的人掌握着80%的财富，而是2%的人掌握着80%的财富，万分之六的人，掌握着30%的财富。

根据人民银行今年发布的最新数据来看，我国家庭存款总额已经突破140万亿，这是历史新高，也比我国一年的GDP总量还要高。

按照这140万亿的总存款来看，分配到每个人头上那就是10万元的巨资，但如果看招行年报的分布，那么就是98%的人掌握着其中的20%。

现在，我们或许能够理解，为什么在140万亿的总储蓄面前，刺激消费依然如此之难。对那98%的人来说，愿意消费也想要消费，但苦于囊中羞涩，而对那2%的人来说，由于他们的消费能力有限，一天最多五顿饭，两瓶酒，不管如何消费，对整个大盘的拉动作用，依然是有限的。

因此，财富分化对整个宏观经济的消费，乃至就业、投资，都是非常不利的。

企业看不到消费的增长，就会减少投资和扩产，就业就变得艰难，普通人收入下降或是找不到工作，又会反过来导致消费难以增长。

接下来的问题就变成了，普通人这四十多年的财富积累都去哪里了呢？答案是买房了。

从引入市场经济到现在，普通人当然也有财富，只不过他们的财富以不动产而非银行现金资产的形式存在。

我国的房价在过去20年里飙升了315%，住房也因此被普通投资者视为最快、最安全的致富方式。而房子在今天其实已经相当于击鼓传花式的消费品，全民参与其中，现在想脱手也变得艰难。

房地产的价值下跌和居民存量债务螺旋式升高，也必然会导致房地产行业的危机四伏。

普通人辛辛苦苦大半辈子赚来的钱，没有变成银行账户里的数字，最后却变成了钢筋水泥，这是最初谁也没有预料到的事情。

西南财经大学编制的国内金融调查显示，2013年我国居民就把六成以上的家庭储蓄用在了买房上，到了2017年，这一数字已经提高到了73.6%，是同时期美国的近2倍。

泡沫是过度投资的结果，房子也不例外。

对普通人来说，财富不是没有在自己手上过，只是换成了钢筋水泥，在我国居民净资产结构里，超过7成是房地产，其余才是现金股票和债券等金融资产。

这也就导致，当一个宏观经济周期袭来的时候，大多数普通家庭几乎没有防御力，没有任何抵抗风险的措施，过去卖房还能够回笼资金，但今天，只能打折促销。

贫富分化这个问题如果今天还不解决，未来只会愈演愈烈。

还是以招行的年报来看，从2013-2018这五年时间里，招行的私人银行客户占比始终维持在0.05%-0.07%之间，但他们所持有的财富资产从20.23%扩大至30%；金葵花及以上的客户数占比从2.24%下降到1.88%，持有的财富资产则从72.65%扩大至81%。

至于普通客户数量，占比始终在98%左右，但财富资产占比则从27.35%缩小至19%。

按照人均财富资产划分，私人银行客户平均持有财富从2013年的2241万元提升至2018年的2800万元，普通人则从1.6万元降至1.05万元。

这一组数据，用触目惊心来形容也毫不为过。

过去我们谈到宏观经济，用逆水行舟不进则退来形容，个人又何尝不是这样？更关键的问题是什么？对普通人来说，阶层的固化导致哪怕宏观经济在增长，个人人均财富也在下降，增长的钱去了哪里呢？

答案是流向头部。

这是全球所有主要经济体的一般趋势。

瑞士信贷曾发布《全球财富报告2018》显示，2018年我国人均财富4%的增速也落后于我国总财富4.6%的增速，这可能也意味着新增财富是由少部分高收入群体贡献的，财富聚合效应十分明显。

未来，随着我国人口老龄化，普通人的压力只会更大，赡养老人、照料小孩以及背负房贷，硬性开支的压力势必会导致财富分化进一步扩大。

这个问题如果解决不好，那么吃着碗里的人，就更容易看着锅里的。

可能，我们今天的财富分化已经到了比美国还要严重的地步。

遗产税、对富裕群体征收更高的税务，去再分配倾斜给中低收入群体，这一做法可能是未来调解财富结构的必要方式，随着我国第一代企业家开始老去退休，财富已经在开始传承，而我们对遗产税的定义也自然应该跟上步伐。

当然，这仅仅只是财富再分配的其中一种方式。

财富的分化本身就意味着社会流动的固化，普通人的上升渠道和空间越来越窄，机会越来越少，我想这才是对一个年轻人来说，最可怕也最不愿面对的未来。

end.

：罗sir，新青年的职场内参。关心事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。关注我，把知识磨碎了给你看。