*ST新海成2024年首个重大违法强制退市案例。股票将自3月26日起进入退市整理期，退市整理期的交易期限为15个交易日，预计最后交易日为4月17日。本栏建议，强制退市的股票，应该取消退市整理期，直接做摘牌处理，由违法责任方赔偿股民损失，毕竟退市整理期买入的股民不具备赔偿条件，只能是进场投机赌博。

*ST新海在2月5日最后交易价格为0.78元，如果*ST新海就此退市，那么违法违规者就需要对投资者进行赔偿，而且所有符合条件的持股投资者都有获得赔偿的权利。但是如果有了15天的退市整理期，此时买入股票的投资者就不再具有获得赔偿的资格，他们买入股票的行为是毫无投资价值的投机，对应的投资风险巨大。

从此前的案例来看，在退市整理期内，退市股经常会遭遇投机资金的爆炒，但此时的退市股已经没有任何投资价值，说到底，它已经彻底沦落成投机资金投机的工具。投机资金不需要考虑任何的投资基本面，只需要依靠资金优势，在股票退市摘牌之前，完成低吸高抛赚取差价，最终套现离场就可以。但为它们套现离场代价买单的，是新进场的股民。而这些股民，由于是在退市整理期内买入的股票，因此不具备任何索赔的条件和资格。

既然*ST新海属于重大违法强制退市的股票，那么持股的投资者就不应该再通过二级市场卖出持股，而是应该等待责任方的全额赔偿。只要管理层做出了违法违规强制退市的决定，*ST新海就应该立即停止交易，不再复牌，并由责任方赔偿全部投资者的损失。既然现在的投资者都能获得赔偿，也就不需要退市整理期。而退市整理期的交易，意味着新的股民进场，其实对新的股民并不公平。

从权利和责任角度看，如果强制退市股仍然要进行退市整理期交易的话，买入股票的投资者也应该同时获得原股票附带的索赔权，即如果投资者按照0.7元的股价购买了*ST新海股票，那么从0.7元往下的股价下跌损失由自己承担，但对应的索赔金额，新股东也应该具有同等效力的索赔权。

退市整理期的设置，主要目的是为了让持股投资者获得最后的退出机会，同时让愿意持有股票的投资者获得最后的买入机会，这样的功能适合于主动退市的股票。而因违法违规退市的股票，应该先由责任方进行赔偿，赔偿完成后，所有的股票都归责任方所有。此时如果还有投资者想买入股票并持有，则可以开设一天的退市交易期，想买的投资者可以和责任方进行撮合交易，以获得退市股票，这样既可以帮助无辜的投资者拿到全额赔偿，又不会让新进投资者当了冤大头，该谁负的责任谁负，这才是更加公平的股市交易。

北京商报评论员 周科竞

结论：
强制退市的*ST新海股在2024年的第一个重大违法强制退市案例中被确认。在此过程中，相关的股票将在3月26日至4月17日期间进入“摘牌”或“清理仓”阶段，期间只有暂停交易的义务。投资者在这个阶段失去了投资机会，同时可能面临无法追认赔偿的损失。
基于上述信息，我有以下几点建议：
1. 赔偿安排：投资者在受到损害时，应该能够获得全额赔偿，而不仅仅是现有证券的价格下跌部分。此外，应当对所有的持有者给予相应的索赔权。
2. 流程优化：应取消违规强制性摘牌、整理期以及清仓，使损失更公平地分配给所有持有者。同时，调整索赔流程，增加投资者可操作性。
3. 合规保障：企业对于相关违法行为必须承担法律责任，投资者在获赔后也能享有法律保护。监管机构也应该加强监管，确保此类事件不发生。
4. 市场流通：修订上市规则，提高股市透明度，减少市场操纵等行为。维护资本市场的健康稳定运行。
5. 强化投资者教育：加强投资者对法规的理解，提高自我保护意识，避免在交易过程中发生类似问题。