近日，“券茅”东方财富（300059.SZ）年度财报出炉，2023年营收净利双双下滑。数据显示，公司全年实现营业总收入110.81亿元，同比下降11.25%，净利润则录得81.93亿元，同比微降3.71%。东方财富决定向全体股东每10股派发0.4元（含税）现金红利，这是该公司自上市以来首次连续两年遭遇营收和净利润双线下滑的困境。引人关注的是，其旗下两大支柱——东财证券与天天基金业绩呈现显著分化态势，一升一降，其中东财证券实现营收及利润微幅增长，而天天基金业绩则出现下滑。整体而言，东方财富在基金代销收入及证券端收入方面承受压力，但自营投资收益却实现了同比大幅增长，有力支撑了整体业绩。
在前一轮股权激励计划失效后，东方财富迅速启动新一轮激励计划，拟向首次授予的871名激励对象发放约4000万股股票。此轮股权激励对2024年至2026年三个归属期设定的业绩考核目标，均以2023年净利润为基数，要求相应年份净利润增长率分别不低于10%、20%、30%，以此作为股权归属的前提条件。
主营业务方面，东方财富遭遇下滑压力，尤其证券业务承压明显。公司的主要业务涵盖证券业务、金融电子商务服务业务以及金融数据服务业务等板块，数据显示这些核心业务的营收皆呈下降趋势。具体到细分行业，证券业作为东方财富的核心业务，占总营收超六成，2023年该业务实现营收71.94亿元，同比下降8.44%；而金融电子商务服务营收占比超过三成，实现36.25亿元，同比下滑16.19%。
子公司层面，东财证券与天天基金业绩表现冰火两重天。东财证券2023年营业收入同比增长5.71%，达到86.09亿元；净利润同比增长3.39%，达54.57亿元。然而，天天基金则面临业绩滑坡，实现营收36.37亿元，同比下降16.14%；净利润降至2.08亿元，同比减少2.80%。尽管如此，天天基金依旧保持大规模业务运营，在报告期内上线了1.82万只基金产品，非货币市场公募基金保有规模高达5496亿元，权益类基金保有规模为4029亿元。但在用户活跃度上，天天基金服务平台日均活跃访问用户数较上年下滑30%，至147.7万户。
从各项业务条线看，报告期间，东方财富证券经纪业务净收入有所缩减，由上年的47.89亿元降至42.91亿元；投行业务净利润也大幅削减，由2135万元锐减至976.92万元。对此，东吴证券研报分析认为，这可能与交易费率持续走低和市场下行导致散户交投意愿减弱有关。一方面，交易费率的不断下滑压缩了包括东方财富在内的券商在经纪业务上的盈利空间；另一方面，由于散户在公司客户结构中占据较大比例，而在市场疲软时，散户受情绪波动影响大，交易活跃度降低，从而导致手续费及佣金净收入减少。
不过，东方财富的自营业务成为去年业绩的一大亮点，得益于固定收益业务收益的大幅提升，实现投资收益及公允价值变动收益22.36亿元，同比增长高达100.31%，使东财证券在经纪和投行业务下滑的情况下，依然能够保持营收正增长。
在年报披露之际，东方财富再次推出了股权激励计划，总计发放约4000万股股份。面对近年来股价腰斩的走势，东方财富截至2023年末的股东户数高达81万户，位列A股上市公司前列。此次年报公布的分红方案每10股派发现金红利0.4元，低于2022年的0.7元，并且公司未提出送转股方案，这在近年来的年度分配方案中尚属首次。尽管分红金额仅占2023年归属于上市公司股东净利润的13.9%，略显保守，但东方财富同时宣布了一项回购计划，拟使用5亿至10亿元自有资金回购公司股份。
截至2月26日，东方财富已累计完成约10亿元的股份回购，若股东大会通过将回购股份用途调整为全部注销的议案，那么这次回购将成为上市券商史上最大规模的回购注销案例。同日，公司还公布了新一期股权激励规则及激励对象名单，本期共发放4000万股股份用于激励，并设定了2024年至2026年的股票发放考核规则，其中近八成股份将授予中层管理人员和技术骨干，共计866人获授3190万股，另外包含副董事长、总经理、副总经理在内的5名董事及高级管理人员获授610万股，预留出200万股份。
本次股权激励计划对各会计年度设置了明确的“净利润增长率”考核目标，即以2023年净利润为基准，2024年至2026年净利润增长率需分别达到10%、20%、30%以上，以满足业绩考核要求方可归属。此举或旨在弥补三年前股权激励计划未能成功实施的遗憾。此前，因行权价格偏高、业绩条件严苛等原因，公司在2021年推出的激励计划并未能真正惠及员工，内部反响较为消极。
尽管面临业绩压力，东方财富的研发投入却在逐年加大。据年报显示，报告期内研发投入金额同比增长15.49%，占营业总收入的比例提升至9.75%。今年1月，东方财富自主研发的“妙想”金融大模型正式开启内测，年报透露，公司在过去一年重点强化AI能力构建，并积极探索自主研发的金融垂直大模型在各金融场景的应用。“妙想”金融大模型专注核心金融场景，正逐步融入东方财富的产品生态系统，为公司未来发展注入新的动能。
