华南城近日披露了关于2024年4月及10月到期的两笔优先票据的最新情况。这两笔票据分别为2024年4月需偿还的9%优先票据（本金及利息共计1167.19万美元）和同年10月到期的另一笔优先票据（强制赎回款项及利息达1299.78万美元）。遗憾的是，华南城已明确表示，预期无法在规定期限内支付上述款项，若逾期未付，将导致两笔票据违约。
至2月29日，由于未能如期偿付“强制赎回款项”，华南城总借款中的总本金高达253.29亿港元，已经出现违约或交叉违约的情况。尽管其第一大股东深圳特区建发集团曾多次大手笔注资、争取银团贷款以力挺华南城，但其境外债违约窘境仍未能扭转。
面对资金压力，华南城在2月初宣布计划出售西安华南城至少30.65%，最高可达38.7%的股权，并随后又意图公开出售其持有第一亚太物业约半数股权以缓解现金流危机。然而，截至目前，这两笔重大资产出售交易尚无实质性进展，可能直接导致2月上中旬应支付的两笔利息及强制赎回款项无法落实，从而引发新一轮违约风暴。
华南城业务版图遍布深圳、南昌、南宁、西安、郑州、合肥、重庆、哈尔滨等一二线核心城市，所打造的大规模产城综合体项目，在当前楼市与经济下行周期下，对其资金链构成了严峻考验。截至去年第三季度末，华南城手中的现金及银行存款仅为13.06亿港元，而面临一年内到期的计息银行及其他借款却高达72.84亿港元，优先票据亦有70.2亿港元，现金短债比严重失衡。此外，其长期有息负债规模也达到176亿港元。
销售业绩未达预期，叠加短债集中偿付压力如泰山压顶，即使坐拥深圳国企作为第一大股东的强大后盾，华南城依然难以摆脱困境。目前，华南城面临的真正挑战在于能否成功推动境外债的整体重组，以化解这场迫在眉睫的债务危机。
