3月11日开盘前夕，大摩的一份研究报告在社交平台上快速流传，报告将宁德时代的评级上调至“超配”，并将目标股价大幅调高至210元。这一消息犹如烈火烹油，瞬间引爆锂电池板块行情。至上午收盘时，创业板指劲升3.28%，新能源赛道全面爆发，其中锂电池和储能方向表现最为抢眼。宁德时代当日表现出色，股价飙升14%，收于179.97元，主力资金净流入高达17.13亿元，市值一度突破7900亿元大关。截至发稿时，宁德时代涨幅虽略有回调，但仍保持在12%的高位。值得注意的是，摩根士丹利分析师Jack Lu团队曾在2023年6月率先下调宁德时代的评级，认为其市场份额和利润率风险加大，将其评级由同等权重降至低配，并将目标价下调约16%至180元。然而，在时隔仅8个月后，该团队却反转向好，将宁德时代的目标价大幅提升至210元，背后的原因何在？
大摩给出四大理由力挺宁德时代：首先，价格竞争即将告一段落，美国《通货膨胀减少法案》所带来的负面影响似乎已被市场消化；其次，尽管宁德时代2024年的利润率同比可能下降，但预期仍高于市场预估；第三，宁德时代通过推广超级充电和CTP3.0技术强化的“宁德时代inside”模式有望在未来几个季度内稳固其市场份额和同行间的利润率优势；最后且最重要的一点，宁德时代新一代超大型生产线预计将显著增强成本优势并扩大其净资产收益率（ROE）领先地位。
Jack Lu强调，宁德时代正处于良性循环中，从规模经济、研发优势到成本效率提升和产品升级，再到远超同行的研发投入，这家企业已逐渐展现出价值股特质和稳定的现金流创造能力。预计宁德时代的自由现金流收益率将在2024年至2026年间从6%跃升至10%，成为名副其实的“现金奶牛”。他认为，宁德时代凭借强大的研发投入和领先的技术迭代，有能力保持高ROE，从而成为一个长期收益丰厚的投资标的。
回顾周末期间，新能源利好消息密集涌现。摩根大通在研报中指出，在全球积极推动新能源发展的背景下，电网公司有可能放宽95%的新能源消纳红线，以接纳更多的新能源接入。尽管多家央企上市公司表示尚未收到相关文件，业内人士普遍认为，放宽消纳红线接入更多新能源是行业发展的必然趋势。
此外，人工智能对能源的巨大需求也揭示了新能源行业的旺盛增长潜力。媒体援引《纽约客》杂志报道，热门聊天机器人ChatGPT每天处理约2亿个用户请求，这对应的电力消耗超过50万千瓦时，相当于美国家庭平均用电量的1.7万多倍。马斯克、OpenAI创始人山姆·奥特曼以及英伟达CEO黄仁勋等业界大佬先后表达了对能源需求激增的关注。其中，黄仁勋更是直言：“AI的终极归宿在于光伏与储能，我们不能只关注算力，而忽视能源问题，否则按照目前计算机发展速度，我们需要消耗相当于14个地球的能源。”这段话迅速在网络上传播开来，为新能源投资者重燃对清洁能源未来的坚定信念。
