全球投资界巨头、橡树资本管理公司的创始人霍华德·马克斯，在一次深度访谈中发出振聋发聩的警告：2025年，全球经济将遭遇一场可能具有颠覆性影响的企业债务到期洪峰。尽管当前经济运行看似稳健，但马克斯警示道，2021和2022年企业积累的巨额债务将在明年开始集中到期，届时投资者将惊见“谁在裸泳”。
马克斯强调，在经济疲软与债务到期高峰双重压力下，违约风险骤增，那些在低利率环境中过度借债的企业将面临严峻考验。他援引巴菲特的名言：“潮水退去时，我们才看到谁在游泳没有穿衣服。”并补充表示，目前虽然潮水尚未退却，但如果在经济走弱期间，贷款到期量陡然增多，这无疑是违约风暴的前兆，而这场风暴正指向即将到来的2023年。这位投资界的传奇人物进一步指出，在经济环境日益严峻之时，区分哪些公司和行业能抵御风浪至关重要。他认为，当前的核心挑战在于辨别市场价格是否真实反映价值，抑或是被高估或低估了。马克斯秉持逆向投资理念，“我赖以生存的投资策略就是购买他人眼中的‘不良资产’，只要价格足够低廉，它们就能转化为优质投资。”
此外，马克斯对美联储货币政策走向做出了预测。他表示，如果美国通胀率逐步回归至2%的目标水平，美联储主席鲍威尔有可能提前启动降息周期。他解读鲍威尔的言论称：“‘朝向’2%的表述极其重要，这意味着鲍威尔并不一定坚持等到通胀实际达到2%，一旦通胀率回落至3%、2.75%甚至2.5%，或许就会考虑采取降息措施。”
与此同时，马克斯也提及目前的利率环境对于橡树资本等专注于信贷工具投资的公司构成利好。他表示：“尽管历史视角看，当前利率并非高位，但已明显高于2009年至2021年的极低水平，这意味着信贷、固定收益、债券及贷款等投资的回报率有望超越那个时期微薄的收益率。”
总之，马克斯的警告不仅预示着未来几年全球企业债务问题的潜在爆发，同时也为企业决策者、投资者提供了深入洞察宏观经济趋势以及市场转折点的重要线索。
