美国失业率年初以来的新高与低于预期的时薪增速，犹如重磅炸弹震撼了市场预判，进一步强化了市场对美联储将在年中采取降息行动的坚定预期。最新数据显示，尽管美国2月份非农就业人数意外超出预期，达到27.5万人，但这一增长势头却伴随着失业率的上升和工资增速的显著放缓，这揭示了经济稳健增长背后潜藏的通胀压力减缓迹象。
    
    美国劳工统计局发布的2月季调后非农就业人口数据表明，新增就业人数录得27.5万人，创下了自2023年11月以来的新低，但仍超越预期的20万人，前值为35.3万人。值得注意的是，2月失业率攀升至3.9%，刷新了自2022年1月以来的高位，打破了维持3.7%不变的市场预期。同时，平均每小时工资月率仅增长0.1%，远低于预期的0.3%及前值0.60%。
    
    非农报告出炉后，金融市场反应强烈，美元指数应声下挫近50点，反映出市场对美国货币政策调整的预期增强。美国国债收益率持续走低，其中美国10年期国债收益率降至4.044%，触及2月2日以来最低水平；现货黄金则趁势上攻至2180美元/盎司，日内涨幅逼近1%。非美货币集体上扬，欧元兑美元短线飙升超50点，英镑兑美元劲升超过60点，美元兑日元短线下跌近100点。
    
    美国劳工统计局还修正了前两个月的数据，12月份非农新增就业人数从33.3万人下调至29万人，而1月份的数据也从35.3万人向下修正至22.9万人，累计减少修正人数达16.7万人。此外，劳动力市场的稳定性在一定程度上得以体现，2月份劳动力参与率连续第三个月稳定在62.5%，就业人口比基本保持在60.1%，相较于一年前几乎没有变化。
    
    分析师Chris Anstey指出，2月非农报告显示出明显的疲软态势。在考虑到前两月数据的向下修正后，实际新增就业人数实际上并未达标。尤其是结合低迷的时薪增速（仅为0.1%）以及失业率的上升趋势，这份报告暗示着1月份的强劲增长可能是个别现象，并非长期常态。
    
    分析师Anna Wong评论道，继1月份非农就业数据呈现井喷式增长之后，市场原本预计2月份的数据也将表现强劲。然而，招聘活动的优势可能主要集中在受异常温暖天气影响或周期性条件不敏感的少数行业。与此同时，家庭调查等大多数其他劳动力市场指标均显示，劳动力市场的紧俏程度已明显减轻。她坚信2月份的非农报告更准确地反映了当前状况，并预测未来几个月的非农数据将进一步印证这一趋势。
    
    RJ O'Brien的John Brady表示，最新的就业报告呈现出“相当复杂的局面”，其中“一些细节显得较为薄弱”。特别是工资数据的疲软表现，他强调这对于通胀前景来说具有积极意义。非农报告发布后，交易员们仍然坚持认为美联储将于6月份开始降息，互换市场已经完全定价美联储届时将降息25个基点，5月份启动降息的可能性约为30%。