一年前，硅谷银行(Silicon Valley Bank)的破产震撼全球金融市场，成为自大萧条以来美国最大规模的银行倒闭事件。如今，在这一周年之际，尽管华尔街部分乐观派认为银行体系已经成功避免了系统性危机，但深入剖析却揭示出一系列令人不安的事实。
首先，根据斯坦福大学金融学教授阿米特·塞鲁的研究，当前有10%的银行所面临的未实现损失甚至超过了硅谷银行破产时的程度，这是一个惊人的发现。塞鲁通过对比银行资产账面价值和市场价值估算得出，利率上升导致美国银行体系潜在未实现损失高达2.2万亿美元。
其次，纽约社区银行收购签名银行后市值大幅缩水至年初的一半左右，这反映出银行业在高利率环境下面临的压力并未缓解。同时，商业地产市场的崩溃效应尚未完全反映在银行资产负债表上，随着更多交易的发生，相关折扣可能高达50%，预示着未来将对银行带来更大的压力。更令人担忧的是耶鲁大学经济学家安德鲁·梅特里克和波士顿学院金融学教授保罗·施梅尔辛的研究成果。他们构建了一个涵盖了近2000次金融危机的庞大数据库，并聚焦于监管机构的实际行动而非口头声明。研究结果显示，过去一年中，监管机构采取的特别干预措施与历史上那些最为严重的57次银行危机中的举措极为相似，这意味着我们距离彻底摆脱危机还远未到庆祝之时。
施梅尔辛强调，系统性危机往往具有持久性，需要至少三年的时间维度来评估风险是否真正消除。以雷曼兄弟破产为例，其影响在初始冲击后的数月内持续发酵。因此，即使过去12个月中没有出现全面银行业危机，也不能断言危机已安然度过。
综上所述，虽然表面上美国银行业似乎度过了最黑暗的时刻，但在诸多潜在风险尚未完全暴露的情况下，现在就放松警惕实为过早。这场银行业风暴或许仍未见底，而下一个“硅谷银行”或许就在不远的前方。
