回顾2023年第四季度，京东总收入达到人民币3061亿元，其中产品销售收入为2465亿元，服务收入（包括广告和物流）则贡献了595亿元，两者同比增速均维持在大约3%。尽管如此，该季度出现了广告收入首次同比下降（-3.95%），以及销售费用率的小幅上升，但这些变化并未对京东账面利润产生根本性冲击。相比之下，达达和京东产发因资产减值问题分别造成了40亿元和11亿元的账面利润拖累，尤其值得关注的是，达达内部审计发现虚增收入和成本的行为，导致京东去年四季度营业利润同比锐减58%，降至20.25亿元。对于市场关注的市占率与利润率平衡问题，京东集团兼京东零售CEO许冉在财报电话会议上强调了“双管齐下”的策略态度。她指出，随着业务规模的扩大和技术驱动的供应链升级，最终将带来利润提升，形成良性循环。为了争夺市场份额，京东在第四季度加大投入12亿元销售费用，通过实施新商家免佣、降低大促佣金等政策，鼓励商家积极参与如年货节等大型促销活动，这也间接导致2023年四季度广告收入增速首次低于产品销售增速。
在保持利润稳定方面，京东采取了缩减管理费用的措施，成功实现了同比降低34.79%的良好效果。对于未来的营销投入，“百亿补贴”项目将更加严格地审核补贴发放，力求精准高效。值得一提的是，带电产品销售额从上季度的增长停滞转为同比增长6.13%，日用百货也从下滑态势恢复至同比增长0.23%，这与iPhone 15系列和华为Mate 60系列热销不无关系。
根据换算，中国去年第四季度社会消费品零售总额增速约为6.61%，线上实物零售增速则为7.28%，而京东、阿里在此阶段暂时未能跑赢大盘，预示着拼多多和抖音电商继续保持强劲增长势头。面对理性消费趋势，京东以优化自营优势项目为核心策略，并携手品牌和商家拓展其他领域，同时期待宏观层面刺激消费政策（如以旧换新）的出台，旨在实现超越社零大盘的增长目标。
许冉明确表示，京东将继续巩固用户体验和服务的核心竞争力，强化“快”和“好”的品牌形象，并更有效率地推进低价策略，通过优化采购成本、丰富低价商品供应及提升补贴效率，让用户能够真切感受到“省”。同时，京东还将通过吸引更多商家入驻平台，助力商家成长并丰富平台供给，以此促进时尚和其他品类的用户心智恢复和加强。
综上所述，京东作为一家历经近二十年磨砺，在数亿消费者心中树立起鲜明形象的零售商，如今依然保持着每年上百亿元的利润用于攻守两端的战略布局，这无疑证明了其商业模式的有效性和韧性。零售业态本应多元共存，既有包罗万象的商店，也有提供品质服务的商家，有线上的领导者，也有线下的巨头。京东的独特定位和社会环境的契合度，使得它在不断调整策略的过程中，有信心在2024年继续保持时尚和相关品类的健康增长态势。（龚方毅 陈晶）
