【引言】：
57岁的商业巨擘章征宇即将在金融基建领域再度迎来IPO的辉煌时刻。3月3日，杭州连连数字成功通过港交所聆讯，预示着这家中国最大的独立数字支付解决方案提供商正式步入上市倒计时阶段。
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连连数字，作为连连支付的母公司，在2022年以9.1%市场份额稳居中国TPV（数字支付服务总支付额）榜首。创始人兼董事长章征宇，凭借其丰富的创业经历和精准的商业洞察力，继网络安全公司天融信的成功上市后，再次在二次创业项目中实现财富的大跨越。据估算，章征宇持有连连数字28.5%股权，按其最新估值150亿元计算，个人财富将猛增约43亿。
【聚焦基建生意】
章征宇深谙金融行业的基础设施建设之道，尤其瞄准交易闭环中的关键环节——支付业务。连连数字的核心业务板块，数字支付服务占据八成以上的比重，其中更专注于全球支付市场的发展契机。近年来，跨境电商等新兴业态迅速壮大，诸如速卖通、SHEIN、Temu、TikTok Shop等平台崛起，但数字基建却相对滞后，给商户及企业带来高昂的交易成本和监管压力。面对这一痛点，章征宇敏锐捕捉到商机，避开C端市场的红海竞争，成为国内首批涉足跨境支付业务的先驱者之一。连连通过提供便捷高效的支付服务收取服务费，不仅帮助Amazon等平台商户收取海外资金并兑换为人民币，还支持商户进行广告与物流等第三方费用支付，从手续费差价中实现盈利。仅2023年前三个季度，连连支付在全球支付业务上的收入就高达4.84亿元，占据总收入的65.7%。
【合规先行，牌照布局】在支付行业，合规性与牌照获取是至关重要的第一步，也是提供本地化服务的关键。对此，章征宇极为重视。根据弗若斯特沙利文的资料，连连数字在国内数字支付解决方案提供商中，以其持有的众多牌照傲视群雄，更是唯一一家在美国所有州均持有货币转移牌照的企业。截至2023年底，连连数字已拥有涵盖超100个国家地区的64项支付牌照及相关资质，支持超过130种货币交易。
【连年亏损的背后】
外界普遍认为支付机构因靠近资金流动而盈利丰厚，然而连连数字却面临连年亏损的现实。自2020年至2022年，短短三年间累计亏损达20亿元；至2023年前三季度，亏损额度又增加了6亿元。亏损主要源于对联营公司“连通”的投资。连通由连连数字与全球支付巨头美国运通合资成立，并在中国获得首家中外合资银行卡清算业务许可证。尽管章征宇寄予厚望，希望通过连通的战略投资布局全球市场，并借助美国运通的全球网络和产品优势，但连连数字近八成的净亏损源自连通，2021年甚至达到九成以上。由于连通清算系统的构建与维护需要巨额投入，新参与者往往需耗时数年才能实现盈亏平衡。为此，章征宇不断输血，去年先后向连通注资共计8.346亿元，即便这导致连连数字在连通的权益从50%降至45%，董事会席位也相应减少。
【硝烟四起的市场竞争】
以高学历背景的章征宇为核心，连连数字的管理团队实力雄厚。现任CEO辛洁来自投资方中金公司，与章征宇共同把控公司整体战略及运营，执行董事团队还包括浙江大学校友薛强军、王愚以及朱晓松，他们分别负责财务、全球业务运营和技术等方面工作。为了激励核心高层，章征宇不惜开出高额薪酬，招股书显示，章本人年薪逾百万，其他几位高管年薪长期保持在300万元以上，新任CEO辛洁加上股份类收入，去年前三季度薪酬总额高达1591万元。
然而，高额薪酬背后是更为激烈的市场竞争。连连数字不仅要应对国内超过190家已取得央行支付业务牌照的第三方支付提供商，还需在国际市场上迎战新老竞争对手的双重夹击。特别是在连连深耕的跨境支付赛道上，价格战和服务战愈演愈烈。PingPong等新锐玩家率先发起费率大战，连连也不甘示弱，年初宣布针对速卖通和Lazada的跨境店铺卖家推出0费率计划。同时，Visa旗下跨境支付平台VXBS积极拓展中国市场，凭借覆盖180多个国家的货币支付能力和庞大的客户群体，对连连构成重大挑战。烧钱获客策略以及战略重心调整，使连连的毛利率从2021年的68.2%下滑至2023年前三季度的57.9%。
面对跨境支付战场日益激烈的硝烟，章征宇和他的连连数字显然还有更多的硬仗要打，但他稳健的战略布局与不懈的创新精神，无疑将带领公司在未来竞争中继续破浪前行。
