摩根大通发布研究报告指出，当前的美国失业率为4%，低于前十二个月最低点0.46个百分点，但仍高于短期平均水平。这个结果意味着目前的失业率水平离触发萨姆规则只差一步之遥，但是并未引发衰退。然而，美国离衰退还有多远以及是否意味着美国经济已经濒临衰退边缘仍不得而知。摩根大通并没有给出明确的观点，但是在报告中提供了两个原因来说明当前美国的就业状况具有特殊性。第一，从理论角度看，萨姆法则预测准确率为100%，而报告认为，该定律是以失业率一旦显著上升就会持续恶化为基础的，现实情况并不完全符合这一前提。第二，当前劳动力市场上存在一些公司不愿裁员的问题，导致裁员率保持在周期低点。但这并不足以使失业率上行承压。报告表示，求职率的影响占美国失业率的四分之三，离职率的影响占四分之一，且求职率具有强烈的顺周期性。这一观点也得到了数据证实，从2000年开始的JOLTS就业数据显示，裁员率仅解释了失业救济人数变化的44%，而同期雇佣率解释了72%的失业人数。这意味着即使裁员现象不明显，招聘人数走低也可能导致失业率走高。
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美国失业率降至新低，但何时会陷入衰退？
根据近期摩根大通发布的研究报告指出，当前的美国失业率为4%，低于前十二个月最低点0.46个百分点。尽管如此，美国仍面临潜在的经济衰退风险。这项研究主要基于两个原因分析了当前美国的就业状况。
首先，理论上来说，萨姆法则预测准确率为100%，即如果失业率一旦显著上升，就将持续恶化。然而，在实际操作中，这并不总是成立的。报告强调，即使失业率确实有所提高，但如果企业不愿意大规模裁员或降低员工薪酬，那么这种情况可能并不会对整体失业率产生太大影响。这种顺周期性的失业率效应与先前的研究相符，表明当前的美国就业市场正在经历一定程度的复苏。
其次，当前劳动力市场上存在一些公司不愿裁员的问题。这些公司通常会对工作表现、薪酬等因素进行严格评估，并确保他们的雇佣政策能够吸引和留住人才。然而，即使是这样，也无法保证失业率不会大幅增加。因此，即便当前的失业率只有4%，也不应忽视雇主可能会选择继续保留现有员工的可能性。
总的来说，虽然当前的美国失业率为4%，但这并不意味着它将立即进入衰退阶段。相反，这种相对较低的失业率只是观察到的一个迹象，需要进一步观察其长期趋势。此外，未来的经济形势也会对失业率产生影响，因此，任何关于美国是否即将进入衰退的预测都需要谨慎对待。
综上所述，当前的美国失业率为4%，虽然这是一个令人鼓舞的趋势，但我们仍然需要注意潜在的风险。只有通过持续监控并适时调整政策，我们才能更好地应对未来可能出现的各种挑战。