高管减持,规范胜过封堵。

2024-03-06 热点资讯 关注公众号
    近日,在全国两会的热议之中,格力电器董事长兼总裁董明珠的一条建议引发了股市投资者的高度关注。她提出:所有上市公司的高级管理人员在任期内,应买入并持有公司股票,但不得出售,直至其离职为止。这一观点强调了高管对企业的深度信任与信心,并将其转化为实际投资行动。
高管减持 规范比封堵更重要    此番提议无疑赢得了广大投资者的热烈反响,被誉为深具“良心”的市场导向性建议。然而,尽管该建议极具吸引力,但在现实中实现的可能性却颇具挑战。尽管董明珠本人对于格力电器的股票坚定践行着只买不卖的原则,成为业界典范,但并非每位高管都能或应该被期待达到同样的标准。实际上,能够效仿董明珠长期持有自家上市公司股票而不减持的高管实属凤毛麟角。
    设想若所有上市公司高管均能如董明珠所倡导,只买不卖自家股票,这无疑将彰显出他们对企业未来发展的强大信念和积极态度。然而,这种理想状态的实现需建立在两个前提之上:一是上市公司必须确保高管拥有足够高的收入以满足日常生活中的高额支出;二是企业本身的发展潜力足以让高管对其抱有坚定的信心。现实情况是,类似格力电器这样表现出色的上市公司并不多见,不少控股股东甚至在进行减持操作,因此要求所有高管都做到只买不卖,无疑显得过于苛刻。
    虽然董明珠的建议迎合了投资者期望,但在现实中全面推行则面临诸多困难。相比之下,规范上市公司高管买卖股票的行为远比完全禁止卖出更为务实有效。倘若强制规定在职高管不能出售股票,可能会产生意想不到的负面效果。
    首先,如果高管无法卖出股票,他们在购买股票时的积极性将会大打折扣,尤其是通过二级市场购入股票的动力将显著降低。若高管不持股或增持,如何体现他们对公司发展前景的信任?特别是在股市低谷时期,高管的增持行为对于维护股价稳定至关重要。
    其次,若强行限制高管卖出股票,面对巨大的利益诱惑,部分高管可能选择辞职来规避规定并实现套现,这显然不利于高管团队的稳定性。尤其对于那些因股权激励而身家千万甚至上亿的高管来说,职位可能已不再是首要考虑因素,套现的重要性不言而喻。相反,那些持股市值较小的高管或许更易受此类规定的约束,“只买不卖”对他们而言更具约束力。
    因此,在市场监管层面,针对上市公司高管股票交易的问题,重点应放在规范其交易行为上,而非一味封堵卖出行为。毕竟,单纯地堵截并不能解决问题,而且道德约束在巨额利益面前往往显得苍白无力。目前的法规中已有不少相关规定用来规范高管的股票交易行为,比如原始股的锁定期限、禁止频繁短线交易以及5%以上股东的提前信息披露等。
    现阶段,针对高管买卖股票问题亟待解决的两大症结在于:一是高管通过辞职进行套现的现象;二是对违规减持行为的处罚力度不足。对于前者,应当完善相关法规,即便高管辞职,其股份仍需遵守原定的减持规则,不可提前套现。而对于后者,则需严格执行法律规定,加大对违规买卖股票行为的处罚力度,包括但不限于没收违法所得,处以买卖证券等值以下罚款,对间隔期违规买卖行为除追缴收益外,还应给予警告及十万元以上一百万元以下罚款等。总之,对于高管违规买卖股票行为的查处,务必依法依规,实施规范化严惩。

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