【核心观点】本文聚焦于一家中国民营运钞车制造商SW集团，该企业曾以“技术换市场”的方式引入英国合资伙伴J公司，并逐步全资收购其股份。然而，不论是在合资阶段、大股东时期还是全资控股阶段，SW集团始终未能有效掌握对J公司的控制权，无法将之整合到自身生产体系中。直至J公司破产清算时，作为全资控股股东和最大债权人的SW集团，在竞价回购中竟然败给了第三方低报价竞购者。研究发现，此类困境背后折射出的不仅仅是商业利益冲突，更深层次的是规范层面的认知差异。中国企业在全球化进程中面临的复杂外部环境，包括西方逆全球化思潮带来的政治风险、法律财税制度的适应问题以及观念认知层面的冲突等，都对中国企业的海外经营构成了严峻考验。尤其是企业家自身的认知差异，源自中西文化差异及对改革开放以来中国经济特定发展模式的理解与西方主流经验之间的不同。
文章以SW集团与英国J公司跨国经营案例为载体，深度探讨了中国企业“走出去”过程中所有权与控制权关系的认知错位。尽管SW集团实现了对J公司的100%股权所有，但在实际运营中却并未能如愿取得控制权，最终在破产回购环节亦受挫，凸显了中国企业在跨国并购后整合难题中的“学费”。
本文通过对SW集团从引进合资、跨国并购到全面整合尝试各个阶段详尽梳理，生动揭示了中国企业在面对国际规范、法律法规、企业管理理念等多重壁垒时所表现出的“规范不适”。这些实例表明，拥有企业所有权并不必然意味着能够完全掌控企业的控制权，特别是在跨文化、跨制度背景下，如何理解和尊重东道国的社会规则和治理模式，成为影响企业成功“走出去”的关键因素。
本文原载于《文化纵横》2024年第1期，题为《中国企业“走出去”中的控制权问题》，旨在提供一个深入剖析中国企业国际化进程困境的独特视角，帮助读者更好地理解中国新型跨国企业在全球化进程中所面临的特殊性和复杂性挑战。对于中国政府、企业乃至社会各界而言，借鉴此案例深化对企业“走出去”战略的认识，强化合规意识，增进跨文化沟通与理解，是提升我国企业全球竞争力的重要途径。
