在当今科技行业的浪潮中，我们正站在一个意义深远的新商业周期的起点。富兰克林资产集团首席投资官兼富兰克林科技基金首席投资组合经理乔纳森·柯蒂斯，凭借其30余载的深厚积淀，精准把握科技行业脉搏，自2008年以来，始终在硅谷甄选优质科技股，为投资者创造丰厚回报。尤为引人瞩目的是，在卢森堡上市的富兰克林科技公司在2023年取得了超过54%的惊人回报率，这主要得益于对“科技七巨头”（包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）的重仓布局。其中，该基金最大持仓——芯片制造商英伟达的股价在2024年初至今又增长了25%，预示着随着柯蒂斯对于人工智能乐观前景的笃定，该股及其相关行业有望进一步上扬。
《巴伦周刊》近期专访柯蒂斯，就他最看好的股票及人工智能的未来发展展开了一场深入对话。以下经过整理的核心揭示了2024年科技股市场的潜力与挑战：
访谈中，《巴伦周刊》首先询问柯蒂斯关于科技股在2023年飙升并延续到2024年的强势表现是否会持续至今年剩余时间。柯蒂斯坦言，2023年的辉煌确实是由科技七巨头所驱动，这些企业拥有稳健的资产负债表、高盈利能力和良好的成本控制机制，且多数公司都在积极构建或提供基于云的服务，并将人工智能作为核心战略。他预测，随着新科技商业周期的开启，科技七巨头的影响力将在今年进一步增强。
人工智能无疑是推动这一新周期的关键驱动力。柯蒂斯表示，在参加了亚马逊AWS Re:invent大会后，他对各大科技公司的乐观情绪倍增，尤其在人工智能领域，亚马逊已将其列为董事会优先事项。这意味着，人工智能不仅会渗透到每一个创新性工作中，而且新科技周期的启动将会缓慢而稳健地加速拓展。
尽管看好科技七巨头的表现，但柯蒂斯透露他们正在策略性地减持约20个百分点的超配权重，转而将资金配置到更多关注企业级市场而非消费者市场的公司上，以捕捉人工智能所带来的广泛机遇。
针对投资者对微软、Adobe和Salesforce等公司将人工智能收入体现在财报上的时间可能比预期要长的担忧，柯蒂斯认为确有道理。但他同时指出，微软已经通过产品如Microsoft Copilot for Office展现了人工智能应用的扩展迹象，预计在2024年下半年会有更明显的展现，并最终促使知识工接受并依赖此类工具。
谈及最大的单一持仓头寸——英伟达时，柯蒂斯强调，一旦办公软件的人工智能辅助功能得到广泛应用，知识工的生产力将大幅提升，从而带动底层基础设施需求激增。英伟达作为高性能计算领域的领军者，受益于如Meta和台积电等公司的数据指标，表明对其GPU的需求强劲。
尽管人工智能的应用普及可能会经历一段平淡期，但柯蒂斯坚信，诸如ChatGPT之类的工具已经证明了它们能够迅速吸引大量用户，原因是其直观易用且能立即带来价值。此外，他也提及了除英伟达外的投资标的，如AMD、ASML以及新思科技等，这些公司在半导体产业链的不同环节均有望因人工智能的崛起而受益。
综上所述，在乔纳森·柯蒂斯眼中，当前我们正处于一场由人工智能主导的新科技商业周期开端，这场变革不仅将重塑科技巨头们的版图，还将催生出众多崭新的投资机会。在这一背景下，审慎评估风险与机遇，适时调整投资策略，将是投资者们在风云变幻的科技股市中决胜的关键所在。
