核心观点提炼：
【中国经济展望】
2024年，中国经济展望的核心观点明确：分子端并未预见到未知的重大风险；分母端亦无显著变量。而今年关注的焦点依旧集中于G（公司治理和市场治理）这一关键变量的影响。
【全球资产配置趋势】全球经济环境下，全球投资者在资产选择上主要遵循两条路径：一方面，美国年轻且富有活力的投资群体倾向于投资人工智能等创新领域；另一方面，如巴菲特这样的稳健投资者，则偏向于高股息、高红利类现金股票。
【量化策略与市场分化】
前两年量化策略的成功，其超额回报率源于市场的缩圈分化现象。
【资金流向超安全地带】
春节前诸多重大风险已暴露，若总量供应仍无法满足市场需求，资金将流向超安全地带。
【微小盘投资与未来趋势】
微小盘投资并非聚焦当前产业，而是着眼未来，例如对AI领域的投资。
【公司治理改革的重要性】
去年至今年，国企公司治理改革成为市场亮点，尤其体现在提高股息率和强化ROE考核等方面。东北证券首席经济学家付鹏强调，经济总量不足时，传统赛道容易出现产能过剩问题，应予以规避。
【聚焦公司治理及市场治理】
尽管今年中国经济分子分母两端均无显著变量，但围绕公司治理和市场治理这一变量的考量尤为重要。同时，付鹏指出，在经济总量稳定的情况下，全球投资主线逐渐显现为两个方向：一是科技创新，如人工智能；二是追求稳定的高股息、高红利类资产，以避免过度依赖经济增长的传统赛道。
【市场缩圈效应与风险警示】
随着市场的不断缩圈投资，量化策略获得超额收益的同时也带来了风险。当无法提供足够的总量支撑时，资金会涌向超安全资产，例如债券市场。对此，付鹏特别提醒，需警惕现金类资产抱团导致的风险增加，特别是当股价过高，股息率过低时，现金收益率下降意味着风险加剧。
【AI产业链全要素生产率提升】
对比去年，今年最大的变化在于AI已从梦想逐步走向现实。在美国，高科技如AI本质上还是产业链的一部分，产业链中各环节的价值提升带动了全要素生产率的提高。因此，即使在高利率环境下，只要全要素生产率能持续提升，美国股市有望保持正向循环，这也预示着短期内美国降息的可能性不大。
总结而言，付鹏凭借其丰富的海外对冲基金经验与深刻的大类资产轮动理解，深入剖析了当前全球经济形势下投资策略的变化以及中国公司在治理改革中的重要性，并对全球资本流动的新趋势进行了独到解读。特别是在中国市场，他强调了在整体平稳背景下，关注微观层面变化和公司治理改革所带来的投资机遇与挑战。
