2024年1月24日，注定成为中国资本市场发展历程中的一个里程碑式日期。当天，中国证监会官方网站发布了一篇对中国资本市场影响深远的专访文章，题为《构建以投资者为中心的资本市场》。此番表述出自证监会副主席王建军接受媒体采访时的言论，首次在官方层面明确提出这一核心理念，对于中国资本市场而言，无疑是一声震撼市场的惊雷。长久以来，中国资本市场被广泛认为是一个以融资为核心的市场，其融资功能至上的特性甚至导致投资功能在一定程度上被忽视，因此被冠以“融资市场”的标签。然而，在这个特殊的1月24日，证监会副主席王建军明确表态，将致力于打造一个以投资者利益为导向的资本市场，并且这一观点通过证监会官网正式传达，昭示着这不仅是王建军个人的看法，更是证监会的官方意志，对整个中国资本市场来说，这一转变预示着一场革命性的变革。
这一深刻转变的背后，是中国股市及其广大投资者在过去十数年间付出的沉重代价。在全球股市普遍牛市的大背景下，许多主要国际股市屡创新高，而A股市场却长期徘徊于3000点附近，无法分享全球资本市场的繁荣盛宴。
特别是在2023年7月24日，高层提出了“激活资本市场、提振投资者信心”的战略目标后，监管层迅速推出了一系列有力措施，包括减半印花税、规范大股东减持行为、调整IPO与再融资节奏、强化转融通管理以及鼓励上市公司回购和大股东增持等，但A股市场并未如预期般回暖，反而指数跌破多个整数关口，投资者再度遭受严重损失。
面对A股市场长期以来的低迷态势和提振效果乏力的问题，众多专家学者及业界有识之士纷纷反思并达成共识：A股市场必须彻底告别“融资主导”模式，向“投资为主导”的市场转型，否则将陷入持久的低靡困境。根本原因在于，股市的生命力源于资金的驱动，而投资的本质是追求回报。若市场只重视融资而忽视投资回报，投资者自然会远离该市场——毕竟，投资不是慈善，投资者没有义务单方面支持上市公司的融资需求或大股东的减持套现行为。
因此，要真正提振中国股市，实现A股市场的健康发展，就必须坚持以投资者为核心，将A股建设成一个适宜投资理财的投资市场，确保投资者能够获取合理回报。
值得注意的是，强调“投资市”并不意味着排斥融资功能，实际上，融资始终是股市不可或缺的重要职能之一，但在投资市中，融资需服务于投资，优质企业才能获得上市机会，垃圾公司则应坚决拒之门外。同时，服务实体经济并非单纯推动企业上市，保障投资者收益也是支持实体经济的关键途径，因为投资者盈利后的消费和再投资活动，正是实体经济发展的强大动力。故而，对股市服务实体经济的理解需要更为全面和深入。
鉴于各界对构建“投资市”的广泛共识，当王建军副主席在1月24日提出“建设以投资者为本的资本市场”时，市场对此报以热烈反响和高度期待，当日上证指数走出强劲的“V”型反转走势，便是市场信心回升的最佳证明。那么，如何切实构建以投资者为本的中国资本市场呢？
首先，亟需明确中国股市的角色定位，将其从“融资市”转变为“投资市”，并将投资功能作为其首要功能。
其次，全方位改革和完善中国股市的各项制度和法律法规，充分体现出“以投资者为本”的原则。例如，提高上市公司质量，严格筛选优质企业上市，拒绝平庸公司滥竽充数；加强投资者保护力度，借助行政手段有效赔偿受损投资者，并推广特别代表人诉讼机制，最大程度保护广大公众投资者的利益。
最后，须坚持严监管和从严执法，真正做到严刑峻法，让任何违法犯罪行为在中国股市无所遁形。王建军副主席的相关论述切中肯綮，关键在于将其付诸实践。他强调，对于欺诈发行等严重侵害投资者利益的行为，务必重拳打击，使其承担倾家荡产、身陷囹圄的后果；参与造假的中介机构同样一并追责，让其承受不敢再犯的痛苦。只有真正实现了“倾家荡产、牢底坐穿”的惩罚力度，方能震慑潜在的违法违规者。
