2024年伊始，全球铝土矿供应链遭遇重大变数。土耳其海关最新数据显示，今年1月该国铝土矿出口量急剧下滑至仅2.6万吨，环比骤降92.4%，同比锐减88.7%，对中国市场的供应更是全面归零。这一现象与红海危机的爆发息息相关，使得市场对土耳其后续对中国铝土矿出口产生深切忧虑。尽管理论上土耳其铝土矿仍可通过海运抵达中国，但当前海运成本飙升及FOB价格上涨已使其出口经济性大打折扣。铝土矿作为提炼氧化铝的关键原料，其稳定供应直接影响到包括电动车、汽车和日用品在内的众多下游产业的生产需求。然而，土耳其的“断供”对中国整体铝土矿进口影响相对有限。据中国海关数据，2023年前11个月，中国从土耳其进口铝土矿总量为157万吨，占总进口量的1.2%。
与此同时，主流铝土矿供应国几内亚因工会罢工事件引发供应担忧，但近期罢工已宣布暂停，并将于2月29日重启谈判。值得关注的是，几内亚拥有世界最大的高含量氧化铝铝土矿储量，超过400亿吨，占据全球总量三分之一以上，凸显其在全球供应链中的战略地位。根据美国地质勘探局数据，2022年几内亚的铝土矿储量占比全球23%，与澳大利亚、越南三国合计储量几乎占据全球六成，资源集中度极高。
中国高度依赖铝土矿进口，其中几内亚是最大来源地。据统计，2023年中国累计进口铝土矿1.41亿吨，同比增长12.7%，几内亚占比高达七成。印尼自去年6月起实施铝土矿出口禁令，进一步加剧了市场的紧张情绪。
在价格方面，几内亚与澳大利亚进口矿价分别保持在69-71美元/吨和上调后的55-57美元/吨，而国内铝土矿供应由于环保等因素，在山西、河南等地呈现紧张态势，导致矿石价格居高不下。
中国虽身为铝土矿产量大国，但在资源储量上并不占据优势，以现有的开采速度，静态计算我国铝土矿开采保障年限不足8年。因此，除了继续加大几内亚进口力度外，中国正积极拓宽非主流进口渠道，如牙买加、黑山、巴西和土耳其等国。
回顾2023年下半年以来，国内铝土矿供应就已逐步陷入偏紧状态，尤其年底部分矿山停产，进一步加剧供需矛盾，现货市场出现有价无市的严峻局面。展望未来，据上海有色网（SMM）调研，预计3月底或4月初国产矿将有所复产，2024年中国氧化铝产量有望同比增长3.63%，对铝土矿的需求也将随之增长。
综上所述，2024年铝土矿市场难以实现爆发性供应增长，考虑到现有条件，若无意外情况发生，铝土矿市场或将维持紧平衡状态，供应短缺问题将持续成为业界焦点。
